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保险估值仍偏低

时间:2019-10-13 11:34来源:www.366.net
上周,非银金融板块集体回调。     【证券】    中央金融工作会议后,证监会、交易所分别传达了会议精神,要求紧紧围绕贯彻落实服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任

上周,非银金融板块集体回调。

    【证券】

    中央金融工作会议后,证监会、交易所分别传达了会议精神,要求紧紧围绕贯彻落实服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,加强基础性制度建设,从严监管继续。新的《证券公司分类监管规定》施行,静待今年分类监管评级结果。目前,板块估值有一定的提升,但仍处于估值洼地,从5月24日,证券板块反弹以来,个股分化严重,部分已有超过30%的涨幅。我们认为主要的逻辑在于超跌 业绩改善。业绩改善的主因不在于可以被市场充分预期的经纪业务和投行业务,而在于弹性较大的自营业务。由于今年二级市场“一九”行情,板块分化非常明显。个股上建议关注自营业绩弹性较大的东方证券。

    【保险】

    保险业回归保障功能,保险公司加速转型,投资趋向稳健。7月28日,保监会对外公布《加强保险资产负债管理有关监管规则(征求意见稿)》,同时对财产保险公司和人身保险公司开展资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作。我们认为资产负债管理能力的精准化将成为保险公司业绩的保证。上周保险板块集体回调,西水股份、天茂集团出现了大幅度的下跌调整。我们认为,保险的行情并没有结束,调整一段时间之后大概率继续拉升,长线关注估值偏低的中国平安和新华保险。

    风险:二级市场整体大幅下滑。

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